Документы проспекта в преддверии первичного публичного размещения акций Anthropic раскрывают ряд обширных партнерств с несколькими крупнейшими технологическими компаниями мира. Одна из них особенно выделяется: производитель чипов Broadcom (AVGO). Об этом сообщает Reuters. Связь между Broadcom и разработчиком Claude включает предоставление вычислительных мощностей, аренду оборудования и финансирование, что дает компании по производству чипов центральную роль в создании инфраструктуры компании. В этом она отличается от отношений с другими ключевыми партнерами и инвесторами, такими как Amazon (AMZN), которая в основном предоставляет облачную инфраструктуру и дистрибуцию для модели Claude от Anthropic.

В рамках сложных отношений, раскрытых в документах о выходе на биржу, Broadcom согласилась предоставить Anthropic кредит в размере до 42 миллиардов долларов для финансирования расходов на инфраструктуру. Взамен ожидается, что в следующем году Anthropic станет крупнейшим клиентом Broadcom в основном секторе ее бизнеса — проектировании чипов. Таким образом, связь между компаниями наглядно иллюстрирует взаимные расходы, которые стали объектом критики со стороны скептиков в области искусственного интеллекта на Уолл-стрит, даже в то время, когда лаборатория искусственного интеллекта готовится к IPO, которое может обеспечить ей стоимость в 2 триллиона долларов.

«Похоже, сейчас существует довольно концентрированная ставка на то, что обе компании смогут генерировать доход в объеме, достаточном для обеспечения всего предоставленного финансирования», — сказал Роберт Лейто, управляющий партнер Rothschild & Co.

В рамках соглашения о финансировании Broadcom может назначить партнера по финансированию, а долговые инструменты могут быть конвертированы в акции Anthropic. Anthropic указала в проспекте эмиссии, что не ожидает продажи ни одной из облигаций до завершения своего первичного публичного размещения.

Конвертируемая облигация, которую выпустит Anthropic, может профинансировать около трети обязательства в размере 125,2 миллиарда долларов, которое взяла на себя лаборатория искусственного интеллекта в рамках пятилетней аренды вычислительных мощностей на базе тензорных процессоров, или TPU.

Google, принадлежащая Alphabet, и Broadcom сотрудничали в разработке нескольких поколений процессоров TPU. В апреле компания Anthropic объявила о расширении партнерства с Broadcom и Google, которое предоставит ей доступ к вычислительным мощностям в несколько гигаватт на базе процессоров TPU следующего поколения, начиная с 2027 года.

С точки зрения Broadcom, соглашение о финансировании продолжает курс, предпринятый ее соперницей Nvidia в последние годы, в рамках которого она использует свое сильное финансовое положение для увеличения продаж своих чипов.

«Nvidia выделяет огромную часть своего баланса, и Broadcom вынуждена последовать её примеру», — сказал Джей Голдберг, аналитик Stepsort Research.

Компания Anthropic раскрыла, что роль Broadcom в качестве поставщика оборудования и партнера по финансированию создает «потенциальный конфликт интересов», который может повлиять на способность Anthropic получить вычислительные мощности, необходимые для ее деятельности, согласно проспекту.

Лаборатория искусственного интеллекта также предупредила, что решения Broadcom в отношении ценообразования и оборудования могут повлиять на ее способность получить вычислительные инфраструктуры в достаточном масштабе.

Broadcom не предоставила ответа. Anthropic также отказалась комментировать.

В связи с конвертируемым долгом компания Anthropic сообщила, что в апреле 2026 года она внесла денежные средства на ограниченный счет в пользу Broadcom и что при определенных обстоятельствах она может быть обязана внести дополнительные суммы, согласно документам о размещении.

Компания предупредила, что определенные нарушения условий оплаты или исполнения могут привести к тому, что значительная часть ее обязательств по признанию подлежит немедленному погашению, и одновременно ограничить ее способность использовать рамочное финансирование в размере 42 миллиардов долларов для покрытия этих платежей. В то же время ожидается, что к 2027 году Anthropic станет крупнейшим клиентом Broadcom по вычислительным мощностям. Broadcom прогнозирует выручку от полупроводников, связанных с искусственным интеллектом, в размере около 115 миллиардов долларов в 2027 финансовом году и около 230 миллиардов долларов в 2028 финансовом году.