Зима приближается, и рынки электроэнергии в Европе зажигают тревожные огни — так сообщает агентство Bloomberg. Оптовые цены на электроэнергию на январь в Германии, крупнейшей экономике континента, торгуются на Европейской энергетической бирже (EEX) по цене более 180 евро за мегаватт-час — скачок более чем на 60% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Основной причиной этого является природный газ, цена на который резко выросла в последние недели, в то время как Европа борется за повторное заполнение хранилищ. Война в Иране усилила давление, когда закрытие Ормузского пролива прервало поставки из Катара.

Рост цен на электроэнергию был зафиксирован в то время, когда на континенте пытаются снизить зависимость от импорта ископаемого топлива (нефти и природного газа), что подвергало его риску подорожания каждый раз, когда возникали перебои в поставках. Европа добилась значительного прогресса с момента российского вторжения в Украину, которое спровоцировало энергетический кризис четыре года назад, что помогло региону пережить нынешний энергетический шок лучше, чем многие опасались изначально.

Скачок цен на электроэнергию зимой подчеркивает сохраняющуюся зависимость Европы от ископаемого топлива и чувствительность ее экономики к потрясениям на мировых энергетических рынках. Высокие затраты на энергоносители усиливают инфляционное давление и создают политические вызовы перед правительствами, пытающимися сбалансировать защиту потребителей и содействие переходу на «зеленую» энергию.

Однако скачок цен на электроэнергию свидетельствует о том, что Европа остается зависимой от ископаемого топлива и что ее экономика по-прежнему чувствительна к потрясениям на мировых энергетических рынках. Ожидается, что подорожание электроэнергии приведет к резкому росту счетов для домохозяйств и предприятий и усилит инфляционное давление — в то время как инвесторы прогнозируют дальнейшее повышение процентных ставок; это политически чувствительный вопрос для правительств континента, которые потратили миллиарды евро, чтобы сократить использование ископаемого топлива и защитить потребителей от потрясений на энергетических рынках.

Рынок электроэнергии в этом году также пострадал от сокращения деятельности атомных электростанций во Франции из-за жары и забастовок, наряду с низкими запасами гидроэнергии.

Олаф Эк, главный инвестиционный директор хедж-фонда Northlander Commodity, специализирующегося на сырьевых товарах, сказал Bloomberg: «Мы можем надеяться, что зима будет солнечной и ветреной. Если нет, цены на электроэнергию, газ и уголь вырастут еще больше».

Холодной зимой, когда поставки с Ближнего Востока все еще ограничены, AC прогнозирует, что оптовые цены на электроэнергию вырастут до 50%. Влияние на счета потребителей не будет столь драматичным, поскольку поставщики энергии обычно закупают электроэнергию заранее по более низким ценам, и оно будет значительно различаться от страны к стране. В Великобритании ожидается, что счета за электроэнергию для домохозяйств вырастут на 25% в январе, в то время как в Норвегии государственные субсидии в значительной степени защитят потребителей от более высоких оптовых цен.

По данным Bloomberg, Европа находится в гораздо более сильном положении, чем во время энергетического кризиса 2022 года, когда прекращение поставок газа со стороны России взвинтило цены на электроэнергию до более чем 1,000 евро за мегаватт-час — в пять и более раз выше текущих цен на фьючерсы на следующий январь. С тех пор в Европе была создана дополнительная инфраструктура для импорта сжиженного природного газа (LNG), снижено потребление топлива и диверсифицированы поставщики. Однако переход на сжиженный газ имеет и свои недостатки: теперь Европа более подвержена влиянию мирового рынка LNG, где она конкурирует за поставки с покупателями из других регионов. Это означает, что сбои за тысячи километров могут повлиять на Европу.

В Bloomberg также отмечают, что рост цен может оказать поддержку производителям электроэнергии в Европе, включая производителей возобновляемой энергии. Расширение использования возобновляемых источников энергии помогло Европе справиться с колебаниями цен на ископаемое топливо. Например, без дополнительных мощностей солнечной энергетики, введенных с 2021 года, средние оптовые цены на электроэнергию в Европе этим летом были бы на 30% выше, согласно анализу компании Baringa.

Однако солнечная энергия гораздо менее эффективна зимой, особенно в Северной Европе, где дни короткие и облачные. Хотя ветряные электростанции также могут производить значительные объемы электроэнергии, они страдают от периодов безветренной погоды, которые часто совпадают с волнами холода.