Комиссия по ценным бумагам и биржам США (SEC) опубликовала сегодня указ, создающий регуляторный путь, который позволит определенным торговым площадкам выпускать цифровые токенизированные представления американских акций, торгуемых на бирже. Указ вступает в силу немедленно.

Маршрут, называемый «Освобождением для инноваций» (Innovation Exemption), предоставляет определенным торговым платформам и поставщикам ликвидности регуляторные послабления, необходимые для обеспечения торговли токенизированными акциями, при условии соблюдения ряда требований. Два из этих требований стали центральными точками разногласий среди инвесторов: держатели токенов, представляющих акции, должны сохранять те же права, которые были бы у них, если бы они владели обычными акциями, и компании должны иметь право возражать против того, чтобы их ценные бумаги представлялись в виде токенов.

Этот шаг, которого в индустрии ждали долгое время, произошел через два дня после того, как закон Clarity Act, одна из наиболее значимых инициатив, направленных на создание регуляторной определенности для криптоиндустрии, не смог продвинуться в Сенате. Законопроект по регулированию структуры крипторынка был призван установить четкие правила классификации и надзора за цифровыми активами, включая токенизированные ценные бумаги. Теперь SEC стремится определить регуляторные границы, используя полномочия, которые уже находятся в ее распоряжении.

«Освобождение для инноваций призвано решить проблемы, которые препятствовали укоренению ответственных инноваций в США, и в то же время обеспечить защиту инвесторов и стандарты для сохранения целостности рынка», — заявил председатель SEC Пол Эткинс (Paul Atkins).

Несмотря на то, что речь не идет об официальном процессе установления правил, освобождение, предоставленное на пять лет, предназначено для того, чтобы позволить развиваться рыночной деятельности, которая сможет предоставить информацию и опыт для формирования окончательных правил, и, возможно, даже помочь Конгрессу определить, требуется ли новое законодательство. Этот шаг является частью инициативы SEC «Project Crypto», запущенной в прошлом году с целью перевода американских рынков капитала на работу на базе блокчейна.

«Комиссия не фиксирует сегодняшние технологии в качестве стандарта завтрашнего дня», — сказал Эткинс. «Вместо этого она позволяет рынку развиваться, отслеживает его развитие и использует накапливающиеся выводы для формирования более гибкой и адаптированной к будущему регуляторной базы. [...] Что более важно, за этим промежуточным шагом должен последовать постоянный процесс установления правил, чтобы гарантировать, что рынки, функционирующие на базе блокчейна, останутся устойчивым путем по мере дальнейшего развития наших рынков капитала».

Токенизация (Tokenization) — это процесс, при котором эмитенты создают в сети блокчейн цифровые представления ценных бумаг, торгуемых на бирже, активов реального мира или любого другого ценного актива. В последние годы эта область стала значимым центром внимания на рынках из-за потенциала технологии блокчейн улучшить доступ к финансовым активам и увеличить их ликвидность.