Единорог по управлению автопарками отменил IPO, и Unique Tech будет вынуждена подождать с экзитом. R&D партнерство Unique Tech не добилось слишком больших успехов с тех пор, как вышло на биржу и стало публичной компанией в апреле 2021 года. Партнерство, созданное с целью инвестирования в технологических единорогов (компании, привлекшие капитал при оценке не менее одного миллиарда долларов), привлекло тогда от общественности сумму в 26,5 миллионов шекелей, а сегодня, спустя пять с половиной лет, его рыночная стоимость составляет менее 5 миллионов шекелей. Отмена IPO, которое планировала одна из ее целевых компаний, вынудит ее и ее инвесторов ждать успеха еще какое-то время. В настоящее время Unique Tech владеет акциями восьми целевых компаний. Шесть из них являются единорогами.
Во всех случаях в размере менее 1% от общего объема акций удерживаемой компании. При этом совокупная стоимость ее владений в них на конец июня оценивалась в 4,2 миллиона долларов (около 12,7 миллиона шекелей). Одной из компаний, в которые она инвестировала, является компания Motive Technologies (ранее Keep-Trucking), занимающаяся разработкой и продажей технологий для управления автопарками. В 2021 году Unique Tech приобрела на вторичном рынке 107 тысяч акций компании на сумму 752 тысячи долларов. Это произошло незадолго до проведенного компанией раунда финансирования, который отразил ее стоимость на уровне почти 1,5 миллиарда долларов. В то время как последующий раунд финансирования, проведенный в 2022 году, отразил стоимость в 2,85 миллиарда долларов. Однако стоимость владения Unique Tech в ней, напротив, снижалась на протяжении лет вследствие отрицательных переоценок и на конец июня этого года составила 463 тысячи долларов.
Motiv Technologies предоставляет своим клиентам платформу, объединяющую передовые технологические решения, включая возможности ИИ, которые используются для управления автопарками и отслеживания оборудования и активов. Ее основными клиентами являются транспортные и логистические компании, строительные компании, компании из нефтегазового сектора, службы доставки и государственные автопарки. Среди них UPS, Maersk и FEDEX. В 2025 году ее продажи достигли 501 миллиона долларов, что на 35% больше по сравнению с их объемом в 2024 году. При этом, согласно недавнему отчету компании, объем ее ежегодной повторяющейся выручки (ARR) уже оценивается более чем в 600 миллионов долларов, что представляет собой рост более чем на 30% по сравнению с ее объемом в прошлом году.
В сентябре прошлого года она начала процедуры по подготовке к выходу на Нью-Йоркскую фондовую биржу (NYSE) с намерением привлечь около 600 миллионов долларов. Это было IPO, которого ожидала Unique Tech, так как его завершение установило бы внешнюю цену стоимости ее владений и могло бы привести к положительной переоценке, а главное — обеспечило бы ликвидность акций и возможность реализовать их более легко и быстро. Это первое IPO одной из ее целевых компаний после того, как она завершила предыдущие реализации на вторичном рынке.
Однако компания Motive сделала разворот. Технологическая компания из Сан-Франциско объявила, что после завершения частного раунда финансирования, крупнейшего в ее истории, на сумму 1,3 миллиарда долларов, она отзывает документы о регистрации IPO. Она «будет готова рассмотреть возможность публичного размещения в будущем, однако нет определенности относительно даты размещения, его условий или самого факта его проведения».
В таком случае Unique Tech будет вынуждена подождать, чтобы встретиться с деньгами, которые она инвестировала в Motiv. Однако завершение раунда финансирования может иметь для нее положительные последствия в дальнейшем. Motiv не сообщила об оценке, по которой были осуществлены последние инвестиции в компанию, но объем привлеченных средств, 1,3 миллиарда долларов, может свидетельствовать о росте стоимости компании, который он отражает, и тем самым привести к положительным переоценкам в оценках стоимости, которые будут приложены к ее следующим финансовым отчетам, а также повысить привлекательность доли партнерства и позволить реализовать ее в дальнейшем с прибылью на вторичном рынке.
Motiv — не единственный актив Unique Tech, который приносит ей разочарования. В 2021 году партнерство инвестировало в американский единорог Indigo AG, работающий в сфере сельского хозяйства. Однако после раундов финансирования, которые отражали ее стоимость в 2,25 миллиарда долларов, в 2023 году ее стоимость рухнула. В результате стоимость акций Unique Tech, в покупку которых в трех раундах финансирования с 2021 года она инвестировала 813 тысяч долларов, на конец июня оценивалась всего в 119 тысяч долларов. И это единственная целевая компания Unique Tech, акции которой она приобретала по стоимости более миллиарда долларов, но которая в настоящее время не считается единорогом.
Unique Tech является одним из 14 партнерств в области НИОКР, которые вышли на Тель-Авивскую биржу в ходе большой волны IPO 2020–2021 годов. Их целью было стать публичной альтернативой венчурным фондам и частным инвестиционным партнерствам, а также позволить общественности инвестировать в технологические компании на ранних стадиях деятельности. Однако шесть лет спустя можно сказать, что модель потерпела неудачу, и партнерства в области НИОКР стали одной из самых заметных историй разочарования на бирже. В то время как только одно из них, BioMit FoodTech, торгуется сегодня по стоимости выше, чем при IPO, все партнерства в совокупности стерли для своих инвесторов многие сотни миллионов шекелей.
