Трое высокопоставленных представителей Федеральной резервной системы выразили сегодня сохраняющуюся обеспокоенность состоянием инфляции в США в связи с открытием ежегодного экономического симпозиума ФРС Канзас-Сити в Джексон-Хоул, Вайоминг.

Инфляция «все еще упряма и все еще липкая, и мы должны продолжать искать способы преодолеть этот барьер» и вернуть ее к целевому показателю в 2%, заявил президент ФРС Канзас-Сити Джеффри Шмид (Jeffrey Schmid) в эфире CNBC во время конференции. Шмид добавил, что текущая процентная ставка центрального банка, которая осталась в диапазоне 3.50%-3.75% на заседании, прошедшем в конце июля, не выглядит сдерживающей. «Я не знаю, что именно мы сейчас сдерживаем с помощью политики процентных ставок, в которой мы находимся сегодня», — сказал он.

Шмид, который недавно поддержал повышение процентной ставки, чтобы помочь вернуть инфляцию к целевому показателю в 2%, дал понять, что он по-прежнему открыт для такого шага, учитывая его оценку того, что денежно-кредитная политика не сдерживает ценовое давление.

Тем не менее, когда его спросили о возможности повышения процентной ставки на предстоящем заседании ФРС по денежно-кредитной политике 15 и 16 сентября, он ответил: «Я думаю, нам нужно еще немного информации. То, что я пытаюсь понять, — это сторона спроса, которая стимулирует как рост, так и инфляцию».

Президент ФРС Кливленда Бет Хаммак (Beth Hammack) также выразила в интервью CNBC обеспокоенность по поводу инфляции и подтвердила свою готовность действовать, чтобы вернуть ценовое давление на желаемую траекторию. «Я не хочу ничего определять заранее», — сказала Хаммак, — «но я считаю, что сейчас настало время действовать».

Хэммак, одна из трех высокопоставленных чиновников ФРС, которые выступили против решения на заседании в прошлом месяце и проголосовали за повышение процентной ставки, заявила, что инфляция находится выше целевого уровня уже более пяти лет и что денежно-кредитная политика в настоящее время ничего не делает для сдерживания экономики с целью снижения ценового давления.

По ее словам, она слышит все больше и больше обеспокоенных голосов по поводу инфляции, и чем дольше будет продолжаться эта тенденция, тем выше станет риск для доверия к центральному банку. Информация от местных источников указывает на то, что «мы начинаем видеть, как часть того же инфляционного восприятия» укореняется в экономике. «Я не думаю, что мы уже там, но это именно то, чего я хочу избежать», — сказала она.

Президент ФРС Чикаго Остин Гулсби (Austan Goolsbee) заявил, что его наибольшим опасением в краткосрочной перспективе остается то, что инфляция не находится под контролем.

«Все должны быть начеку», — сказал Голсби в подкасте Rapid Response. «Мы много слышим о стоимости жизни, и нам лучше осознавать это, потому что если инфляция снова начнет расти, от нее будет очень трудно избавиться».

Голсби отметил, что рост стоимости энергоносителей, связанный с войной в Иране, а также продолжающиеся колебания пошлин администрации Трампа, являются дополнительным поводом для беспокойства, поскольку они наносят удар по домашним хозяйствам в период, когда инфляция все еще остается высокой. По его словам, существует опасность того, что общественность начнет придерживаться представления, согласно которому ценовое давление выше целевого уровня не исчезнет.

Тем не менее, Голсуби заявил, что тенденция инфляции за последние три месяца «не выглядит ужасной». Когда его спросили о прогнозе по процентным ставкам, он сказал, что со временем будет можно снизить ключевую ставку ФРС, если появятся доказательства того, что инфляция возвращается к уровню 2%.

«Если вы работаете в отрасли, которая очень чувствительна к процентным ставкам, я бы посоветовал вам следить за данными» и «не слишком увлекаться тем, что говорит рынок» относительно прогноза денежно-кредитной политики, сказал он в подкасте.

Заявления глав региональных банков прозвучали через день после того, как правительство сообщило, что индекс цен на потребительские расходы, основной показатель инфляции ФРС, вырос на 3,7% за 12 месяцев, закончившихся в июле. Этот темп был таким же, как и в июне, и ниже годового роста в 4,1% в мае.

Реакция экономистов на данные была неоднозначной. Некоторые заявили, что высокий и стабильный показатель усиливает аргумент в пользу повышения процентной ставки в следующем месяце, а другие полагают, что он оставляет открытой возможность ужесточения политики на определенном этапе в этом году. На рынке фьючерсов основным ожиданием является то, что на следующем заседании повышения ставки не будет, однако высокой вероятности повышения придают до конца 2026 года.

Теперь внимание переключается на председателя Федеральной резервной системы Джерома Пауэлла, который должен выступить с речью завтра в Джексон-Хоул. Рынки ожидают подсказок относительно прогноза политики, однако ожидания смягчаются в связи с сопротивлением Пауэлла давать однозначные будущие указания по процентным ставкам. На фоне растущих разногласий он также воздерживается от объяснений того, как он принимает решения относительно монетарной политики.

Некоторые высокопоставленные сотрудники ФРС за последние недели заявили, что для снижения инфляции необходимы повышения процентных ставок, или, по крайней мере, дали понять, что они открыты для этой возможности.

В подкасте Голсби также коснулся ряда политических атак на ФРС, которые являются заметной характеристикой отношений президента Дональда Трампа с центральным банком. По его словам, это «заставляет меня быть настороженным». В странах, где политические власти вмешиваются в решения по денежно-кредитной политике, «инфляция возвращается с ревом», сказал он.