Гигант ультрабыстрой моды SHEIN завершил свой первый торговый день на Гонконгской фондовой бирже стабильно. Акции упали в начале дня на 10%, но затем восстановились. Листинг в Гонконге происходит после нескольких лет планирования и попыток провести IPO в Нью-Йорке и Лондоне, которые потерпели неудачу из-за различных регуляторных препятствий.

Компания привлекла 1,7 миллиарда долларов в ходе IPO при оценке в 26,5 миллиарда долларов, что значительно ниже оценки в 100 миллиардов долларов в раунде финансирования в 2022 году. «Я думаю, что слабый запуск показывает, что даже после огромного списания стоимости инвесторы все еще не считают Shein выгодной покупкой», — сказал агентству Reuters Чару Чана, главный инвестиционный стратег компании SAXO в Сингапуре. «Она вышла на рынок по цене более чем в два раза превышающей мультипликатор PDD (владельца Temu), так что от инвесторов потребовали заплатить премию, несмотря на более слабый рост и значительные регуляторные и торговые риски. Это сочетание, которое трудно оправдать».

Shein приобрела высокую популярность в дни коронавирусных локдаунов и смогла привлечь молодых потребителей благодаря предлагаемым низким ценам, включая футболки за 5 долларов и платья за 10 долларов. Однако в 2023 году энтузиазм вокруг компании начал угасать на фоне обвинений в использовании принудительного труда в Китае и загрязнении окружающей среды. «Рынок принял политику ожидания в отношении глобальной политики и восстановления потребительских настроений», — добавил Кенни Энг из Everbright Securities.

Чистая прибыль Shein в прошлом году упала до 2 миллиардов долларов с пика в 3,4 миллиарда долларов в 2024 году, а маржа прибыли сократилась с 8,7% до 4,9%. За первый квартал этого года компания сообщила об убытке в размере 99 миллионов долларов на фоне торговой напряженности с США и Европейским союзом. Еще одним ударом по компании стало решение отменить освобождение от таможенных пошлин на дешевые посылки в США.

Несмотря на снижение стоимости, Shein является одной из самых дорогих модных компаний в мире, приближаясь по стоимости к шведской сети моды H&M. Самой дорогой модной компанией является Inditex, владелец Zara, чья рыночная стоимость составляет 213 миллиардов долларов.

Компания Shein была основана китайским бизнесменом Скай Сюй (Sky Xu), который в 2012 году приобрел доменное имя Sheinside.com и использовал его для продажи женской одежды через интернет. В 2015 году он официально изменил название на SHEIN. Сюй обычно избегает внимания публики, поэтому многих удивило его появление на церемонии открытия торгов сегодня утром.