Спустя четыре года после ухода с поста генерального директора Harel Finance и основания хедж-фонда Agility, Таль Кедем стоит перед экзитом. Изданию Calcalist стало известно, что Кедем и его партнер Оди Битон намерены продать долю в 25%–30% акций основанного ими хедж-фонда Agility страховой компании Menora по стоимости около 300 миллионов шекелей, что означает выплату в размере 75–100 миллионов шекелей.

Компания Menora, находящаяся под контролем Эрана Грифеля и под руководством Ари Кальмана, в течение длительного времени вела переговоры с Agility, но стороны не могли прийти к соглашению относительно стоимости, что произошло только недавно.

Возможно, созревание контактов связано с тем, что в последние недели было заключено несколько сделок, в которых инвестиционные дома и страховые компании приобрели хедж-фонды. Закупки были произведены из стремления увеличить двигатели роста институциональных инвесторов, поскольку взаимные фонды, которыми они владеют, обеспечивают ограниченную и относительно незначительную прибыль. Институциональные инвесторы также стремятся расширить разнообразие инвестиционных стратегий. Хедж-фонды взимают высокую плату за управление наряду с комиссией за успех в размере 20%. Связь с Menora может увеличить возможности распространения и маркетинга Agility и открыть ей доступ к большой клиентской базе страховой компании.

Таким образом, IBI приобрела фонд Плутос за 15 миллионов шекелей, Митав — фонд Трио за 30 миллионов шекелей, а Харель — фонд Тюлип примерно за 30 миллионов шекелей.

Менора предпочитает сделать более смелый шаг. Рынок хедж-фондов делится на две части: десятки небольших фондов, управляющих сотнями миллионов шекелей, и около шести крупных фондов, управляющих более чем миллиардом шекелей. Agility сегодня находится на вершине хедж-фондов вместе с Nokad, Hatzvim, Sephera, AON и Alpha. Менора решила нацелиться на один из этих шести. Agility управляет примерно 2 миллиардами шекелей, и с точки зрения Меноры, он обладает потенциалом роста, учитывая тот факт, что Кедем считается одним из самых заметных маркетологов на рынке. Сделка, насколько известно, также включает механизм, который позволит Меноре увеличить свою долю в будущем.

Кедем и Битон — выходцы из «Псгот», которые годами работали с Рои Вермусом, который сам основал хедж-фонд, ставший крупнейшим в стране — «Нокед». Кедем, который занимал должность заместителя генерального директора Вермуса, перешел из «Псгот» в компанию «Харель», где достиг должности генерального директора инвестиционного дома страховой компании, «Харель Финансим», пока не решил начать самостоятельный путь и не основал вместе с Битоном хедж-фонд.

Битон занимал должность управляющего ностро-инвестициями в Psagot, но до этого он был вице-президентом по инвестициям в трастовые фонды в Menora, и это точка соприкосновения между Agility и Menora. Еще одним партнером в Agility является Михаль Ольштейн, которая в прошлом занимала должность заместителя генерального директора Harel Asset Management и вице-президента в Harel Finance.

Наиболее заметными фондами Agility являются Agility Strategic, который работает по стратегии long-short на израильском рынке, Agility 125, целью которого является превышение израильского индекса (завершил 2025 год с доходностью 48,1% против относительного индекса 51%), Agility Bond, инвестирующий в корпоративные облигации внутри страны, и Agility Universe, инвестирующий в глобальные акции и облигации.

В январе этого года компания Agility совместно с израильскими институциональными инвесторами возглавила инвестицию в размере 10 миллионов долларов в энергетическую компанию ECO, торгующуюся на Лондонской фондовой бирже, и заключила многолетнее соглашение о стратегическом сотрудничестве с компанией Navitas Гидеона Тадмора.

Рынок хедж-фондов управляет примерно 100 миллиардами шекелей и включает, как уже упоминалось, сотни фондов, которые грубо делятся на десятки небольших фондов, управляющих десятками миллионов шекелей, небольшое количество средних фондов, управляющих сотнями миллионов шекелей, и шесть фондов, управляющих несколькими миллиардами шекелей. Институциональные инвесторы, со своей стороны, увидели возможность приобрести или войти в инвестиции в малые и средние хедж-фонды за десятки миллионов шекелей.

Хедж-фонды управляют богатством лишь немногих из числа состоятельных людей в Израиле. Сегодня уже существуют значительные инвестиции, связывающие мир хедж-фондов с широким кругом сберегателей, что стало возможным благодаря созданию трастовых хедж-фондов. Эта отрасль уже управляет 5 миллиардами шекелей и открыта для широкой общественности. Трастовые хедж-фонды управляются так же свободно, как и обычные хедж-фонды, однако они находятся в рамках известной и контролируемой регуляторной структуры, подчиняющейся Закону о совместных инвестициях в траст и надзору Управления по ценным бумагам.